Оценка бизнеса

Оценка стоимости бизнеса - это определение стоимости компании (действующего предприятия) как имущественного комплекса, способного приносить прибыль его владельцу.

При оценке компании определяется величина ее активов: имущества в виде недвижимости, оборудования, финансовых затрат и вложений, складских запасов, нематериальных активов. Также оценивается эффективность работы компании, ее прошлые, настоящие и будущие достижения. Потом проводится сравнение с предприятиями аналогами. В результате такого комплексного подхода определяется реальная оценка стоимости бизнеса (действующего предприятия)

Необходимость и цели оценки бизнеса.

Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать метод оценки.

Как правило, цель оценки состоит в определении какой-либо оценочной стоимости, что необходимо клиенту для принятия решения. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны: с государственных структур до частных лиц; в оценке бизнеса могут быть заинтересованы контрольно- ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы  и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п.

Стороны, заинтересованные в проведении оценочных работ, стремясь реализовать свои экономические интересы, определяют цели оценки.

• повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
• определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;
• определение стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Когда владелец предприятия решает продать свой бизнес или когда один из членов товарищества намерен продать свой пай, возникает необходимость определения рыночной стоимости предприятия или части активов. В рыночной экономике часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;
• реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, конвертаций, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы;
• разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень её устойчивости и ценность имиджа;
• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от рыночной стоимости;
• страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в проведении потерь;
• налогообложения. При определении налога облагаемой базы необходимо провести объективную оценку предприятия;
• принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая  переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысит реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
• осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.

Перечень документов и справок, необходимых для проведения работ по анализу финансово-хозяйственной деятельности, оценке бизнеса

Общие сведения о предприятии. Производственные показатели.

• Свидетельство о госрегистрации. Учредительные документы предприятия, с изменениями и дополнениями, постановления/распоряжения федеральных и местных органов управления в отношении предприятия.
• Сведения о основных конкурентах предприятия на региональном и российском рынках.
• Информация о форме участия предприятия в других предприятиях, организациях, финансово-экономические результаты такого участия.
• Информация о величине и структуре акционерного (уставного) капитала (в виде таблицы), количестве акций (долей) по видам и их номинале; составе акционеров (владельцев). Дивидендная история.
• Основные поставщики/потребители за оцениваемый  период.
• Данные о действующих ценах и тарифах на работы/услуги предприятия.

Финансовая и другая отчетность предприятия

• Годовые отчеты акционерам (участникам).
• Квартальные (годовые) бухгалтерские отчеты с приложениями и пояснительными записками за оцениваемый период  
• Аудиторские заключения (в составе вводной, аналитической и итоговой частей).

Прогнозные данные по основной деятельности предприятия

• Информация об инвестиционных проектах, осуществляемых в настоящее время и предполагаемых к осуществлению в будущем.
• Прогнозируемые капитальные вложения в денежном выражении.
• Прогнозируемые затраты на реконструкцию и ремонты.
• Планируемые изменения дебиторской и кредиторской задолженности.

Информация об основных фондах предприятия

• Перечень основных фондов на дату последней отчетности (по группам) с указанием даты ввода, восстановительной стоимости, балансовой (остаточной) стоимости, амортизационных отчислений (шифр, норма), начисленного износа, даты последней переоценки, основных технических характеристик (электронные таблицы).
• Материалы последней инвентаризации основных средств.
• Сведения о проводимых переоценках основных фондов.
• Технические паспорта на объекты недвижимости, другие основные фонды.
• Акты технического состояния зданий, сооружений, оборудования и прочих видов основных средств. Заключения технических служб предприятия о техническом состоянии объектов недвижимости, других основных фондов.

Расшифровка отдельных статей финансовой отчетности

• Структура статей капитальных вложений.
• Расшифровка долгосрочных финансовых вложений на дату оценки.
• Состояние материально-производственных запасов на дату оценки.
• Аналитическая расшифровка по дебиторской и кредиторской задолженности на дату оценки. Последняя инвентаризационная опись по дебиторской и кредиторской задолженности.
• Состав дебиторской задолженности по срокам оплаты ( в т.ч. просроченная, на какой срок) на дату оценки.
• Состояние кредиторской задолженности на дату оценки.
• Сведения о составе и основных условиях расчетов по кредитам/займам на дату оценки.
• Справка по размерам налогов и внебюджетных платежей в абсолютном и процентном выражении (ставки, льготы, начисленных по результатам работы.
• Расчет налога от фактической прибыли с приложениями.
• Данные по забалансовым активам и обязательствам предприятия, выданным гарантиям, поручительствам, залогам.
• Данные по штрафам, пеням, неустойкам, присужденным в пользу предприятия, но не оплаченным ответчиками.